本文摘要：近日，PTA期货行情反败为胜，强势下跌，沦为商品市场明星品种之一。

近日，PTA期货行情反败为胜，强势下跌，沦为商品市场明星品种之一。在周三领涨商品期货市场之后，昨日PTA主力1909合约之后大上涨2.79%，1907合约涨停。业内人士认为，目前下游较低库存、高负荷动工情况对PTA市场需求有所夹住，加之成本末端原油价格声浪，PTA期货价格短期取得承托。

　　下游市场需求夹住　　据理解，目前PTA行业利润新的回落至高位水平，在利润相当可观的情况下，市场预期，部分装置的检修计划中止或削减，供应末端高负荷运营。这也是PTA期货主力合约在近期声浪前保持下滑的主要原因。但短期下游市场需求转好，夹住PTA价格声浪。

　　信约期货分析师韩冰冰、徐林回应，PTA价格涨势能无法站稳，必须看聚酯末端承托情况。目前聚酯较低库存、高负荷，有保持现金流的信心，短期内对价格有承托。

中长期来看，7-8月份终端环比未来将会提高，PTA供需未来将会保持偏紧格局，因此多单可以之后持有人，但必须同时留意短期消息传递风险。　　从供需来看，预计7月份PTA供需格局偏紧。但是仍须要警觉两点有可能对价格带给冲击的因素。

方正中期期货分析师隋晓影、翟启迪认为，一是某企业60万吨PX装置近期在试车，7月份商业运营有可能给成本末端带给的冲击；二是终端织锦行业市场需求上升的风险。近期市场消息面整体更为安静，预计PTA期货短期将保持波动态势。　　龙头股或走强　　对于下半年PTA行情，韩冰冰、徐林回应，预计整体波动不会相当大，整体或先扬后惮。

主要逻辑在于，以新凤鸣为代表的PTA新的装置在今年四季度将相继投产，预计PTA供需偏紧的情况也将渐渐减轻；明年(2020年)有1000万吨的投产计划，意味著PTA行业再度转入到生产能力集中于投入周期，行业利润将面对传输。但是在9月份之前，PTA未来将会保持目前偏紧格局，并且从季节性角度上而言，1909合约是PTA期货的强势合约，变换PTA行业较高的集中度，龙头企业具有价格话语权，因此很寄予厚望PTA1909合约期货价格的下行声浪。

　　但有一点认为的是，该机构指出，PTA期货2001合约一方面面对成本末端PX大量投产，另一方面自身也有新的装置投产，并且市场需求末端季节性偏弱，将月开始熊市周期，因此9月或是PTA行情的分界点。　　万联证券分析师宋江波指出，化纤板块作为与原油高度挂勾的板块，下游纺织服装的市场需求比较刚性，变换民营大炼化项目的相继投产，未来PTA行业将沦为确实的利润核心，建议注目将要投产的民营大炼化项目的业内龙头企业。

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